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货币互换协议的概念及对美元的影响(图文)

简介自2008年金融危机以来,签订货币互换协议的国家越来越多,近期我国与日本、英国之间签订了扩大了货币互换协议的规模。毫无疑问,这一举动撼动了美元的霸权地位,那么为什么这么多国家敢于挑战美国的霸主地位,货币互换协议是如何撼动美元地位的呢?下面财经数据网为大家解读货币互换协议的概念以及货币互换协议对美国美元的影响。
自2008年金融危机以来,签订货币互换协议的国家越来越多,近期我国与日本、英国之间签订了扩大了货币互换协议的规模。毫无疑问,这一举动撼动了美元的霸权地位,那么为什么这么多国家敢于挑战美国的霸主地位,货币互换协议是如何撼动美元地位的呢?下面财经数据网为大家解读货币互换协议的概念以及货币互换协议对美国美元的影响。

一、货币互换协议的概念

本币互换又称货币互换,指的是两个国家或地区在约定好汇率、额度和期限后,两种货币之间直接的兑换,而不需要第三方的货币进行清算。货币互换最直接的体现就是,双方拥有对方国家货币的外汇储备将会增加。

货币互换报价的一般做法是:在期初本金交换时,通常使用即期汇率,而在期末交换本金时,则使用远期汇率。流行的另一种货币互换报价方式是:本金互换采用即期汇率,而不采用远期汇率。货币互换的利息交换则参考交叉货币利率互换报价。

世界上第一例货币互换协议来自于世界银行和IBM,当时世界银行需要筹集低利率的德国马克和瑞士法郎,但是却只能筹集到低利率的美元,而IBM公司可以筹集到大量的德国马克和瑞士法郎,但是却需要美元,因此二者一拍即合,达成了世界上第一个货币互换协议。这样双方都以低成本筹集到了自身所需的货币。

货币互换流程

二、货币互换和美元结算

世界的贸易非常重要,因为贸易才能够促进国内和国际的分工合作。但是由于存在信息不对称和道德风险,很多国家之间彼此不信任,很难直接进行交易,需要货币作为媒介。可是货币本身是不具备价值的,因此双方都不太信任对方,需要一个通用货币,这时候美元成为了这样的角色(双方都采购美元,然后用美元进行贸易)。的确,从一定程度上来说,美元维护了国际贸易的顺利进行,但美国也是全球化的最大受益者。

可是对于贸易的其他参与者来说,他们渐渐发现这种方式有一个问题。美元的汇率波动会造成不小的损失,也会对贸易造成打击,特别是当自己的资产与美元挂钩以后,美国内部的动荡就会影响到国内的经济。同时,一旦美国要进行制裁,那么甚至自己没有了招架之力。总结下来,就是自己被美元绑架了。

特别是当经济危机爆发以后,这些国家逐渐意识到美国通过美元大肆搜刮财富,逐渐产生不满。因此货币互换成为了一种非常好的选择方式,既可以有效解决贸易的货币媒介问题,又可以避免汇率波动造成的损失。简单说,就是生意照样做。因此,美元在世界贸易结算中的比例将会逐步下降,美元的霸权基础就被动摇。

中日货币互换

三、货币互换协议与美国经济

美国已经不再是一家独大,美国占比世界GDP的比重变得越来越小,当世界和平的时间变得越来越长,美国的劣势暴露的越来越明显——美国人口过少(相比较领土)。当其他地区的人因为教育慢慢赶上来的时候,人口数量将会成为经济发展的重要因素。如整个欧洲大陆是20世纪下半叶挑战美国的主要对手,而21世纪,这部分主要来自于亚洲和非洲。

中国已经是世界上最大的进出口贸易国,未来还会继续上涨,与此同时,中国也是最大的消费市场。当世界不再是一极世界,美国的谈判权就被削弱了,美国制裁其他国家的能力也变弱了。因此,美元霸权的衰落不是因为货币互换,而是因为美国整体实力的相对下降,导致其他国家敢于用货币互换的方式挑战美元霸权。

不过,在目前世界并没有形成一个新的替代美国的霸权之前,其他国家既想要放弃美元,又想要让经济快速发展,不干预全球贸易,货币互换就成为了最好的替代方式。货币互换的前提是世界贸易的多元化发展,只有当世界上贸易不断增加的时候货币互换才是可行的。如果全世界都依赖美国市场的时候,货币互换就缺乏了基础,而21世纪以来,除了美国以外,已经形成了亚欧大陆市场,开始了一个新的时代。

 

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